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제 3과목 직무윤리 및 법규/투자운용 및 전략1 / 거시경제 및 분산투자 - 거시경제  중 이자율의 기간구조이론에 대한 적절한 설명으로만 모두 묶인 것은? ㄱ. 불편기대 이론은 장단기 채권 간 완전한 대체관계가 있음을 가정할 때 장기채권과 단기채권의 예상 투자수익률이 동일해야 한다는 이론이다. ㄴ. 시장분할 이론은 장단기금리 간의 높은 연계성이 평균식에 의해 확보되기 때문에 수익률 곡선의 이동을 잘 설명한다. ㄷ. 특정 시장 선호 이론에 따르면 장기채권의 금리를 만기까지의 예상된 평균 단기이자율과 유동성 프리미엄의 합으로 나타낼 수 있다.  1. ㄱ2. ㄱ,ㄴ3. ㄴ,ㄷ4. ㄱ,ㄴ,ㄷ 답 : 1번 해설 : ㄴ. - 시장분할 이론은 장단기금리 간의 대체관계가 없다고 가정. 장단기 금리 간 연계성이 없게 되..

제 3과목 직무윤리 및 법규/투자운용 및 전략1 / 거시경제 및 분산투자 - 투자운용결과분석 기준지표의 바람직한 특성으로 가장 거리가 먼 것은?  1. 기준 지표는 실행 가능한 투자대안이어야 한다.2. 벤치마크는 평가기간이 시작되기 전에 사전적으로 정해져야 한다. 3. 기준지표는 투자가 가능한 지표가 아니더라도 일반에게 공개된 정보로부터 측정 가능해야 한다. 4. 원하는 기간마다 기준 지표 자체의 수익률을 계산할 수 있어야 한다.  답 : 3번 해설 : 기준 지표는 실행 가능한 투자대안, 즉 투자가 가능한 지표여야 한다. 1. - '투자 가능성(Investable)' 에 대한 설명2. - '사전적으로 결정(Specified in advance)'에 대한 설명4. - '측정 가능성(Measurable)' ..

제 3과목 직무윤리 및 법규/투자운용 및 전략1 / 거시경제 및 분산투자 - 파생상품투자운용 / 투자전략 의 선물거래에 대한 설명 중 빈칸에 들어갈 내용이 순서대로 나열된 것은?- 선물시장에서 선물의 가격이 현물의 가격보다 더 큰 경우를 (   )(이)라고 표현한다.- 반대로 현물의 가격이 선물의 가격보다 높은 경우를 (   )(이)라고 표현한다. 1. 콘탱고 상태, 정상시장2. 정상시장, 역조시장3. 백워데이션 상태, 콘고 상태4. 역조시장, 백워데이션 상태 답 : 2번 해설 : 콘탱고 상태 (Contango) - 선물 가격이 현물 가격보다 높은 상태 . (정상 시장) - 일반적으로 저장비용(보관비, 보험료 등) 과 금융비용(자금 조달 비용 등)이 반영되어 선물 가격이 높게 형성된다.  - 시간이 지나..

제 3과목 직무윤리 및 법규/투자운용 및 전략1 / 거시경제 및 분산투자 - 채권투자운용 / 투자전략 이자지급 방법에 따라 채권을 분류한 것에 해당하지 않는 것은?  1. 특수채2. 복리채3. 할인채4. 이표채 답 : 1번 해설 :특수채는 발행주체에 따라 분류한 채권에 해당한다.  *채권의 분류- 발행주체에 따른 분류 : 국채, 지방채, 특수채 , 회사채- 이자지급방법에 따른 분류 : 이표채, 할인채, 복리채, 거치분할상환채- 통화 표시, 상환기간, 이자금액 변동 유무에 따른 분류도 가능하다.   맥컬레이 듀레이션에 대한 설명으로 가장 거리가 먼 것은? 1. 이자율이 20%인 영구채권의 듀레이션은 6%이다. 2. 이표채권의 경우 액면금리가 낮을수록 듀레이션은 길어진다.3. 일반적으로 만기가 길어질수록 듀..

제 3과목 직무윤리 및 법규/투자운용 및 전략1 / 거시경제 및 분산투자  - 주식투자운용 / 투자전략 주식포트폴리오 모형에 대한 설명으로 가장 거리가 먼 것은? 1. 투자수익률은 위험을 부담한 것에 대한 보상의 결과로 나타나기 때문에 포트폴리오 모형은 리스크 모형이라고도 불린다. 2. 다중 요인 모형은 가장 대표적인 리스크 모델로서 주식의 리스크를 베타, 규모, 성장성 등 여러 가지 비체계적인 요인으로 구분하여 리스크의 특성을 분석한다. 3. 2차함수 최적화 모형은 기대수익률과 추정 위험 간 최적의 균형점을 찾을 수 있도록 한다.4. 선형계획 모형에서는 일정한 제약조건을 만족시키는 포트폴리오 중에서 기대수익률을 최대화하는 포트폴리오를 찾는다.  답 : 2번 해설 :다중 요인 모형은 주식의 리스크를 비체..

제 3과목 직무윤리 및 법규/투자운용 및 전략1 / 거시경제 및 분산투자 - 한국금융투자협회규정 금융투자전문인력에 대한 내용으로 가장 거리가 먼 것은? 1. 신용평가전문인력은 신용평가회사에서 신용평가 업무를 수행하거나 그 결과를 심사 / 승인하는 업무를 수행한다. 2. 투자자산운용사는 집합투자재산이나 투자일임재산을 운용하는 업무를 수행하며, 신탁재산은 제외한다.3. 금융투자상품 투자운용업무의 요건을 갖춘 투자자산운용사는 해외자원개발 투자운용업무를 수행할 수 있다. 4. 투자권유자문인력은 투자자를 상대로 금융투자상품의 투자권유 또는 금융투자상품 등의 투자자문 업무를 수행하는 인력이다.  답 : 2번 해설 :투자자산운용사는 집합투자재산, 신탁재산 또는 투자일임재산을 운용하는 업무를 수행하는 인력이다.  추가..

제 3과목 직무윤리 및 법규/투자운용 및 전략1 / 거시경제 및 분산투자 - 자본시장 관련 법규 적기시정조치 중 경영개선명령 조치에 해당하는 사항으로 가장 적절한 것은? 1. 조직의 축소 2. 경비절감3. 영업의 전부 양도4. 신규업무 진출의 제한 답 : 3번 해설 :3. - 영업의 전부 또는 일부 양도 는 적기시정조치 중 경영개선명령 조치에 해당한다. 1. - 적기시정조치 중 경영개선요구 조치에 해당한다.2,4 - 적기시정조치 중 경영개선권고 조치에 해당한다.  *적기시정조치구분요건조치경영개선 권고순자본비율 100% 미만- 인력 및 조직운용의 개선- 경비절감- 신규업무 진출의 제한경영개선 요구순자본비율 50% 미만- 점포의 폐쇄/통합/신설제한- 영업의 일부 정지- 조직의 축소경영개선 명령순자본비율 0%..

제 3과목 직무윤리 및 법규/투자운용 및 전략1/거시경제 및 분산투자 - 직무윤리 금융투자회사 표준윤리준칙 제 12조(위반행위의 보고)에 대한 설명으로 가장 거리가 먼 것은? 1. 내부제보제도에는 회사에 중대한 영향을 미칠 수 있는 위법 행위를 인지하고도 회사에 제보하지 않는 미제보자에 대한 불이익 부과에 관한 규정을 포함하지 않을 수 있다. 2. 제보자가 다른 임직원 대한 무고, 음해, 비방 등 악의적인 목적으로 제보한 경우 비밀보장 및 근무조건 차별금지 등을 보호받을 수 없다.3. 제보의 내용이 회사의 재산상 손실을 방지하는 데 기여했다면 준법감시인은 포상을 추천할 수 있다. 4. 제보자가 신분상의 불이익을 당한 경우 준법감시인에 대하여 당해 불이익처분에 대한 원상회복, 전직 등 신분 보장 조치를 요..

제 2과목 투자운용 및 전략 2 / 투자분석 - 리스크관리 의 재무위험(Financial risk)에 대한 설명 중 빈칸에 들어갈 내용으로 가장 적절한 것은? 재무위험(Financial risk)이란 금융시장에서 손실 가능성과 관련된 위험으로서 그 종류를 크게 5가지로 구분할 수 있다. 그 중에서 (  ) 은 부적절한 내부시스템, 관리 실패, 잘못된 통제, 사기, 인간의 오류 등으로 인해 발생하는 손실에 대한 리스크를 의미한다.  1. 신용위험2. 유동성위험 3. 운영위험4. 법적위험 답 : 3번  해설 :재무위험시장위험- 시장 가격 변동으로 발생하는 위험- 주식위험, 이자율위험, 환위험, 상품 가격 등이 해당됨신용위험- 거래상대방이 약속한 금액을 지불하지 못하는 경우 발생하는 손실에 대한 위험유동성위험..

제 2과목 투자운용 및 전략 2 / 투자분석 -  투자 분석 기법 현금흐름 추정의 기본원칙에 대한 설명으로 가장 적절한 것은?  1. 현금흐름은 증분 기준으로 추정되어야 한다. 2. 감가상각비는 현금유출을 수반하지 않는 비용이므로 현금흐름의 고려대상이 아니다. 3. 회계상 이익은 실제 현금유출입과 그 시점이 항상 동일하다. 4. 현금흐름을 추정할 때 기회비용은 고려 대상이 아니지만 , 매몰원가는 고려 대상이다.  답 : 1번 해설 : 어느 기업이 어떤 투자안을 채택하였을 때 기업 전체의 현금흐름이 어떻게 영향을 받는지의 관점에서 현금흐름이 추정되어야 한다.  2. - 감가상각비는 현금유출을 수반하지 않는 비용이지만, 과세대상 이익에 영향을 미쳐 법인세가 달라지므로 감가상각비의 절세효과는 고려되어야 한다...